债券转股是指持有公司发行的可转换债券（Convertible Bond）的投资者，在一定条件下将债券按照预定的比例转换成公司普通股的行为。这种机制为投资者提供了一种灵活的投资选择，使他们可以在市场条件有利时，将债权转变为股权，从而分享公司的成长收益。

当企业发行可转换债券时，通常会在债券条款中规定一个固定的转换比率，即每张债券可以转换为多少股股票。此外，还会设定一个转换期，即从债券发行日到可以开始转换的时间段。在转换期内，如果股价高于债券的转换价格，投资者可能会选择转换为股票，以获取更高的回报。反之，如果股价低于转换价格，则投资者可能更倾向于继续持有债券或等到股价上涨再进行转换。

总之，债券转股是一种将固定收益投资工具转化为权益投资工具的方式，它既赋予了投资者一定的保护性（作为债权人享有优先偿还权），也提供了潜在的高回报机会（通过转换为股权共享公司增长）。这种机制对于发行公司和投资者来说，都具有重要的意义。